SUS440C我國謀定價權(quán)迎來機遇
2010年3月，鐵礦石年度長協(xié)合同被撕碎，參照普氏指數(shù)定價的月度合同主導(dǎo)市場。隨之而起的是質(zhì)疑之聲：占全球產(chǎn)量一半的中國鋼鐵業(yè)，原材料采購價格卻取決于區(qū)區(qū)一兩船鐵礦現(xiàn)貨價，[SUS440C]這種以小量決定大合同的定價方式，公平嗎?
今年，鐵礦石價格跌幅超過三成。供過于求的市場環(huán)境為我國爭取鐵礦石定價權(quán)提供了絕佳的機會。于是，定價權(quán)爭奪戰(zhàn)在幾條戰(zhàn)線鋪開：大連商品交易所(下稱“大商所”)試基差定價模式，上海清算所(下稱“上清所”)上線鐵礦石掉期，北京礦業(yè)權(quán)交易所(下稱“北礦所”)引入重量級股東，做大成交量。
8月4日，上清所鐵礦石掉期完成中國單鐵礦石掉期交易。而其設(shè)立鐵礦石掉期的初衷，就是為了爭取中國鐵礦石定價權(quán)。
今年以來，鐵礦石進入持續(xù)下降通道。普氏指數(shù)從140美元低跌破90美元，跌幅35.71%。[SUS440C]鐵礦石此輪下跌，是2009年以來第二次探底。2012年9月，普氏指數(shù)曾短暫跌破90美元，事后很快拉回到120美元平臺。
暴漲暴跌背后，是我國鐵礦石定價權(quán)缺失的隱憂。全球鐵礦石年度長協(xié)合同取消后，我國鋼廠采購鐵礦石主要簽訂定量不定價的月度合同，即終結(jié)算價是合同簽署之前一個月的普氏能源品位62%鐵礦石指數(shù)的平均價格。
這一看似公平的定價機制卻并不意味著我國對鐵礦石定價權(quán)的掌握。由于多家海外投行參與，[SUS440C]自運營以來，以普氏指數(shù)為代表的新加坡交易所鐵礦石場內(nèi)外交易影響全球，而其海外指數(shù)、美元交易的制度，使得中國對鐵礦石定價鮮有話語權(quán)。
不過，改變正在進行，除了上清所上線鐵礦石掉期，大商所與北礦所也在積行動。
產(chǎn)量之爭
2002年以來，我國鐵礦石持續(xù)供不應(yīng)求，價格拉升引發(fā)全球鐵礦擴產(chǎn)。[SUS440C]然而，到了2013年，驟增的鐵礦產(chǎn)能卻遭遇了需求停滯，過剩陰霾開始籠罩鐵礦石行業(yè)。中鋼協(xié)新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，我國鐵礦石供應(yīng)超過需求5200萬噸。
一般而言，限產(chǎn)保價是價格驟跌時，廠商通常采取的護市政策。但是，面對價格驟跌，海外礦山卻在盡力挖掘產(chǎn)能。一個原因是，[SUS440C]傳統(tǒng)三大礦山巴西淡水河谷、力拓、必和必拓所產(chǎn)鐵礦石運到中國的成本約40美元左右，90美元左右它們利潤仍然豐厚，加大生產(chǎn)能提升經(jīng)濟效益。
新數(shù)據(jù)顯示，力拓2014財年(2013年4月至2014年3月)產(chǎn)量由兩年前的1.99億噸上升至2.78億噸，預(yù)計2017年產(chǎn)能將達(dá)到3.6億噸;必和必拓2014財年的產(chǎn)量由前兩年的1.59億噸升至2.25億噸，預(yù)計未來增至2.6億至2.7億噸。
海外礦山擴產(chǎn)的另一個原因則是通過增加供應(yīng)，進一步壓制鐵礦價格，把中國部分高成本的產(chǎn)能擠出市場，[SUS440C]爭得長期市場主動權(quán)。
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